El miedo de los grandes bancos por el bajo precio del petróleo

La última vez fueron las hipotecas de alto riesgo, pero esta vez es el petróleo el que está jugando un papel estelar en una crisis financiera mundial. Desde el inicio de 2015, 42 compañías petroleras norteamericanas se han declarado en bancarrota,130.000 empleos en el área energética bien pagados se han perdido en los Estados Unidos, y en este momento el 50 por ciento de todos los bonos basura de energía están "afligidos" según Standard & Poors. Como se verá a continuación, algunos de los grandes bancos tienen una enorme cantidad expuesta por préstamos a la industria energética y ahora se están preparando para grandes pérdidas. Y cuanto más tiempo se mantenga el precio del petróleo a la baja, peor será la carnicería.

Estos días, el precio del petróleo ha estado rondando alrededor de los 20 - 29 dólares por barril, y en los últimos 18 meses el precio del petróleo ha caído en más de un 70 por ciento. Pero nada tienen que celebrar los grandes bancos con esta bajada del precio del crudo. Durante los años de auge, los bancos dieron miles y miles de millones de dólares en préstamos para financiar proyectos de perforación excesivamente caros en todo el mundo.

Ahora esas empresas están cayendo como moscas, y los grandes bancos podrían potencialmente estar enfrentándose a pérdidas absolutamente catastróficas. Los siguientes ejemplos vienen de la CNN:

Por ejemplo, Wells Fargo (WFC) está asentado en más de 17 mil millones de dólares en préstamos para el sector del petróleo y del gas. El banco está dejando de lado 1,2 mil millones en reservas para cubrir las pérdidas a causa del "deterioro continuo dentro del sector de la energía”. JPMorgan Chase (JPM) está dejando de lado un extra de 124 millones de dólares para cubrir pérdidas potenciales en sus préstamos de petróleo y gas. Advirtió que esa cifra podría aumentar a los 750 millones si los precios del petróleo se mantienen inesperadamente a su nivel actual de 30 $ para los próximos 18 meses.

Citigroup es otro banco que también tiene  una tremenda cantidad expuesta:

Citigroup (C) acumula reservas para pérdidas crediticias en el área energética por 300 $ millones. El banco dijo que la medida refleja su opinión de que "los precios del petróleo probablemente se mantendrán bajos por un período más largo de tiempo”. Si el petróleo se mantiene alrededor de los 30 $ por barril, Citi se prepara para afrontar unos 600 millones de pérdidas por créditos de energía en el primer semestre de 2016. Citi dijo que esa cifra podría duplicarse a  1.2 mil millones si el petróleo llega a los 25 $ por barril y se mantuviera en ese valor.

Por el momento, estos grandes bancos están diciendo al público que el daño puede ser contenido. Pero, ¿no nos dijeron lo mismo acerca de las hipotecas subprime en 2008?

Ya estamos viendo cómo las acciones de los bancos comienzan a deslizarse vertiginosamente. La gente está empezando a darse cuenta de que estos bancos están peligrosamente expuestos a una gran cantidad de muy malos negocios.

Si el precio del petróleo se disparara de nuevo por encima de los 50 dólares en muy poco tiempo, el daño probablemente sería manejable. Por desgracia, eso no parece probable que suceda. De hecho, ahora que las sanciones se han levantado contra Irán, los iraníes están planeando para inundar el mundo con grandes cantidades de crudo  que han estado almacenando en tanques en el mar:

Irán ha estado planeando cuidadosamente su regreso de las sanciones económicas acaparando toneladas de petróleo en buques en el mar. Ahora que los EE.UU. y la Unión Europea han levantado algunas sanciones a Irán, el país de la OPEP puede comenzar a vender su enorme reserva de petróleo. La venta de este aceite por vía marítima permitirá a Irán obtener un impulso financiero inmediato. La embestida de petróleo iraní está llegando en un momento terrible para los mercados mundiales del petróleo, que ya se están ahogando en un épico exceso de oferta.

Algunos de los mayores bancos del mundo ahora están proyectando que el precio del petróleo pronto podría caer mucho, mucho más bajo. Morgan Stanley dice que podría llegar a los 20 dólares por barril, el Royal Bank of Scotland, dice que podría llegar a los 16 dólares por barril, y Standard Chartered dice que podría tocar los 10 dólares por barril.

Pero la verdad es que el precio del petróleo no tiene que bajar un centavo más para tener un impacto catastrófico en los mercados financieros globales. Con sólo se quedase donde está, vamos a ver un desfile interminable de despidos, quiebras de empresas de energía e incumplimientos de deuda. Los bonos basura continuarán estrellándose y las instituciones financieras continuarán cayendo como fichas de dominó.

Ya estamos experimentando un gran desastre. Las cosas ya están tan mal porque algunas formas de crudo de baja calidad están, literalmente, vendiendose por casi nada. El siguiente proviene de  Bloomberg:

El petróleo es tan abundante y barato en los EE.UU. que al menos un comprador dice que pagaría casi nada por adquirir cierto tipo de crudo de baja calidad. Flint Hills Resources LLC, el brazo de refinación de los hermanos multimillonarios Charles y el imperio industrial de David Koch, dijo que se ofreció a pagar 1.50 $ por barril el viernes para North Dakota Sour, un crudo con alto grado en contenido de azufre, de acuerdo con una lista corregida de precios publicada en su página web el lunes. Se había publicado previamente un precio de - 0,50 $. El crudo se ha reducido de los 13.50 $ por barril hace un año y en enero de 2014 estaba en 47.60 $.

Un gráfico publicado en  Zero Hedge  puede ayudar a poner todo esto en perspectiva. Cada vez que el precio del petróleo cae muy bajo en relación con el precio del oro, hay una gran crisis mundial. En este momento con una onza de oro se compra más petróleo que nunca, y muchos creen que esto indica que una nueva gran crisis está sobre nosotros:

El número de barriles de petróleo que una sola onza de oro puede comprar nunca ha sido tan grande:

En todo el planeta, los grandes bancos están llenos de malos préstamos. Y para ser honesto, los grandes bancos en los EE.UU. están, probablemente, en mejores condiciones que algunos de los principales bancos de Europa y Asia. Pero una vez que las fichas de dominó comiencen a caer, muy pocas instituciones financieras van a escapar indemnes.

En los próximos días se esperan ver más titulares como el que acaba de salir en Italia. Al parecer, los bancos italianos se acercan a una modalidad de fusión completa, y las ventas en corto se han prohibido temporalmente. Para mí, parece que estamos a sólo pulgadas de distancia de un pánico financiero en toda regla en Europa.

Fuente: Theeconomiccollapseblog