Economía: Burbujas y más burbujas

¿Hay alguna duda de que estamos viviendo en una burbuja económica? En este momento en los Estados Unidos están experimentando simultáneamente una burbuja del mercado de valores, una burbuja de la deuda pública, una burbuja de bonos,  una burbuja en el sector inmobiliario de San Francisco , una burbuja de tierras de cultivo, una burbuja de derivados y una burbuja de deuda de préstamos estudiantiles. Y, por supuesto, cosas similares también podrían decirse de la mayor parte del resto del planeta. De hecho, la cantidad total de la deuda de los gobiernos en todo el mundo ha aumentado en un 40 por ciento sólo desde la última recesión. Pero nunca es sostenible cuando los precios de los activos y los niveles de deuda aumentan mucho más rápidamente que el nivel general de crecimiento económico. La historia nos ha demostrado que todas las burbujas financieras acaban por estallar. Y cuando estas burbujas financieras actuales en América revienten, el dolor va a ser absolutamente enorme.

Incluso el New York Times también habla sobre las burbujas financieras de todo el mundo. El siguiente es un breve extracto de un reciente artículo de NotQuant :

The New York Times señala que casi todo lo que en la Tierra es caro para los estándares históricos. Y entonces hace la pregunta aparentemente obvia: ¿Esto es producido por burbuja?Bienvenido al Boom-de-todo - y, muy posiblemente, la Burbuja-del-Todo. En todo el mundo, casi todas las clases de activos son caros para los estándares históricos. Acciones y bonos; los mercados y las economías avanzadas emergentes; torres de oficinas urbanas y las tierras agrícolas de Iowa; lo que sea, y se está negociando a precios que son altos en términos históricos relativos a los fundamentos.
"¿Es muy posible?" No estamos seguros qué definición sobre la palabra" burbuja "están usando. Pero en nuestro diccionario, cuando el precio tiene una subida literalmente explosiva, borrando los límites anteriores de los puntos de referencia históricos, es una muy buena señal de que estás en una burbuja.

Por supuesto, cuando la mayoría de la gente piensa en las burbujas financieras lo primero que piensan es en el mercado de valores. Y sin lugar a dudas estamos en una burbuja de la bolsa en estos momentos. El Dow ha aumentado a más de 10.000 puntos desde la última recesión. Y está cerca de 3,000 puntos por encima de lo que estaba justo antes de la última burbuja del mercado de valores en 2007, cuando la economía estadounidense era mucho más fuerte de lo que es ahora.

Pero, por supuesto, estos precios de las acciones no reflejan la realidad económica de ninguna manera. La economía de EE.UU. no ha recuperado el nivel que tenía antes de la última crisis financiera, y sin embargo, gracias a la impresión masiva de dinero de la Reserva Federal los precios de las acciones han aumentado a niveles sin precedentes.

En algún momento una corrección masiva debe de llegar. Una burbuja bursátil no dura para siempre. Por un montón de razones técnicas, graves turbulencias en los mercados se encuentran en el horizonte, puedes consultar un reciente artículo de Forbes titulado " Estos 23 Gráficos demuestran que las acciones van en dirección a un choque devastador ".

Las burbujas en los mercados financieros se han vuelto tan evidente que incluso los bancos centrales están empezando a advertirnos acerca de ellas. Por ejemplo, basta con considerar  lo que el Banco de Pagos Internacionales está diciendo.

El Banco de Pagos Internacionales, ha advertido de que los “eufóricos” mercados financieros  se hayan desprendido de la realidad del persistente malestar post-crisis, ya que llama a los gobiernos a deshacerse de las políticas que ponen en riesgo avivar los auges de activos insostenibles.

Lamentablemente, al igual que en 2007, la mayoría de las personas están optando por no escuchar a estas advertencias. Otra burbuja muy preocupante que se está gestando es la enorme burbuja del crédito al consumo en los Estados Unidos. De acuerdo con el Wall Street Journal , el crédito al consumo en los Estados Unidos aumentó a una tasa anual de 7.4 por ciento en mayo. Eso podría estar bien si los sueldos aumentaran a un ritmo anual de 7.4%, pero ese no es el caso en absoluto. De hecho, el ingreso medio por hogar en los Estados Unidos se ha reducido durante cinco años consecutivos . La calidad del trabajo se va por el desagüe , los sueldos están disminuyendo incluso cuando las facturas suben. 

Con respecto a la burbuja de la deuda total en EE.UU., las cosas se vuelven aún más aterradoras. En el siguiente gráfico se muestra el increíble crecimiento de la deuda total en los EE.UU. Durante los últimos 40 años, se ha pasado de unos 2,2 billones de dólares a cerca de 60 billones de dólares.

¿Es esto sostenible? Por supuesto que no. Ninguna burbuja financiera es sostenible. No es una cuestión de si va a estallar. Es sólo una cuestión de cuándo.

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